华夏、嘉实、南方、博时、富国基金行动！

随着实践探索持续深入，ESG理念对资本市场的影响正在发生质变。这次为市场输出最新生动案例的，依然是公募基金：他们逐渐从开发ESG投资策略、发行ESG主题基金、发布公司ESG报告等“内部实践”，拓展到了“外部实践”。

从券商中国记者跟踪观察来看，公募ESG的“外部实践”有着跨领域联动特点，通过横向课题研究或调研***等形式为资本市场，为企业价值发现或风险评估提供新视角。他们不仅基于国际视野比较探寻绿色投资分类标准，还基于中国本土市场勾勒出全球资管巨头在中国ESG投资方面的“需求画像”。

需要指出的是，这些外部实践得益于基金公司此前的内部实践积累。因此，输出案例的基金公司，依然是在ESG领域具有先发优势和***禀赋的头部公募，尤其是华夏基金、嘉实基金、南方基金、博时基金、富国基金等老牌公募。

以下内容，将通过案例分析方式，呈现出公募ESG实践的创新性细节。

对外研究成果，助力企业投资价值重塑

国内资管领域的ESG实践，大约可分为三阶段：一是2017年至2020年。这一阶段ESG投资在国内兴起。各家基金公司陆续加入UNPRI，逐渐将ESG理念融入投研、搭建ESG评价体系和数据库、布局ESG相关主题基金等。二是2020年至2023年上半年的蓬勃发展期。该期间中国提出“双碳目标”（2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和），公募基金的碳中和、社会责任、新能源、光伏等泛主题基金布局蔚然成风，且头部基金公司开始发布基于自身公司经营的社会责任报告。

这一阶段目前还在延续，如上半年前海开源基金设立公募行业首位首席ESG官，银华基金近日发布2022年度社会责任报告。此外，华夏越秀高速REIT继去年发布首份公募REITs基金ESG报告后，于近日发布了《2022年环境、社会及管治报告》，为成立以来的第二份年度ESG报告。但从2023年下半年（特别是10月至11月）以来，基金公司的ESG实践抓手开始从内部向外部延申，基于前期在投研实践、产品设计、数据***和方***方面的积累，开始“对外输出”，由此形成资管业ESG实践的第三阶段。

从券商中国记者***访情况来看，这方面的率先行动者是富国基金。他们此前与上海财经大学共建上海财经大学富国ESG研究院，旨在汇集各方研究力量推动ESG相关理论研究、规则制定和应用实践。据富国基金介绍，截至目前上海财经大学富国ESG研究院已立项ESG相关课题15项、组织开展ESG系列讲座18期、举办2次圆桌论坛和首届中国ESG学术论坛，并将于2023年底出版多部ESG系列专著。

和富国基金不同，华夏基金和嘉实基金的跨界联动，选择的是资本市场相关主体。

券商中国记者从华夏基金获悉，华夏基金近期承办了中国上市公司协会ESG专业委员会第三期ESG主题沙龙活动，来自银行、券商、上市公司、中国证券投资基金业协会、UNPRI（联合国责任投资原则）等各方代表就“ESG投资对上市公司的影响及行动建议”主题展开探讨。中国上市公司协会党委委员、副会长潘春生指出，该ESG投资主题沙龙具有重要意义，能够帮助上市公司了解ESG投资机构的关注要点，提升ESG投资价值，更有针对性地开展工作。华夏基金总经理李一梅认为，ESG所倡导的经济繁荣、环境可持续、社会公平的价值内核与我国高质量发展、共同富裕、双碳目标等战略目标高度契合，与中国式现代化道路探索密切相关，ESG正成为实现高质量发展的战略抓手。

嘉实基金方面，近期和国新咨询联合发布《央企控股上市公司ESG价值发现***》（下称《***》）。据嘉实基金ESG研究部负责人韩晓燕介绍，嘉实基金和国新咨询早在2023年初就联合组建了央企ESG研究课题组，对央企ESG绩效进行了深入分析，经数月深入研究、调研和内外部反馈最终形成《***》。

据《***》统计，截至2023年6月末，有34.4%的A股上市公司披露了独立ESG或社会责任报告；其中央企的ESG报告披露率更是高达78.3%，远超非国企25%的披露水平。另外，央企上市公司在碳排放和能耗方面的披露情况明显领先于非国企，2022年央企的碳排放披露率为37.2%，是非国企的3倍。

韩晓燕指出，基于嘉实ESG评分体系，央企在ESG整体绩效方面领先于非国企，其ESG评分分布向高分段有所倾斜。比如，央企在公司治理架构、监督约束机制、财务治理和信息披露等方面优于非国企，此外央企行业分布比较集中，其主导性行业的ESG平均表现普遍更加出色，以及央企具有市值高规模大的特点，而ESG绩效表现与市值呈正相关性。在韩晓燕看来，《***》有助于提出一套具有中国特色并符合央企特征的ESG评估维度，为完善央企社会价值评估提供线索和工具，助力推动央企的价值发现和重塑。

聚焦全球视野探寻中国分类标准

从本质上说，ESG是一种社会发展理念，涵盖到经济文化政治等多个领域。因此，ESG理念在投资领域越是深入发展，与第三方专业机构的跨界联动就会越多。这方面输出最新案例的是博时基金。

根据基金业协会官方公众号消息，近日发布的《基金行业投向高碳和低碳行业的分类标准研究报告》（下称《“双碳”投向分类标准报告》），是基金业协会绿色与可持续投资委员会工作成果之一，由博时基金王德英、邓灼、董