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二级市场高溢价频现 QDII基金“闭门谢客”

  近期,多家基金公司接连出手,多只QDII基金闭门谢客。基金人士提醒,QDII基金波动较大,投资者需要充分了解这一前提再进行投资。

  QDII基金限购

  1月24日,华夏基金发布公告表示,为保护基金份额持有人的利益,保障基金平稳运作,华夏纳指100ETF联接基金、华夏标普500ETF联接基金暂停申购及定投。

  同日,博时基金旗下博时纳指100ETF联接基金和博时标普500ETF联接基金也发布暂停大额申购的公告,自1月24日起,限制基金申购投资金额为100万元。

  事实上,近期多家基金公司接连出手,多只QDII基金“闭门谢客”,部分跨境ETF二级市场价格更是频现高溢价。1月25日,美国50ETF复牌后大涨,溢价率超43%;华夏标普500ETF、华夏野村日经225ETF溢价率也超5%。景顺长城全球半导体芯片产业股票、摩根海外稳健配置混合、宏利印度机会股票、景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF等多只QDII基金也都发布了暂停(大额)申购的公告。

二级市场高溢价频现 QDII基金“闭门谢客”
(图片来源网络,侵删)

  华夏基金表示,ETF二级市场交易价格高溢价是市场短期非理性因素造成的。如果ETF大幅溢价,投资者仍然选择买入的话,其付出的成本则远高于基金的真正价值,一旦市场情绪回落,或者基金放开申购,套利者涌入,基金价格将快速回到净值附近,投资者会遭受损失。

  规模超3600亿元

  2024年以来,火热的海外市场吸引了不少投资者的目光,QDII基金业绩表现亮眼,成为市场热点。Wind数据显示,截至2023年末,QDII基金规模合计超3693亿元。

二级市场高溢价频现 QDII基金“闭门谢客”
(图片来源网络,侵删)

  目前,多家基金公司仍在积极上报新的QDII产品,等候审批;同时,根据***网站信息显示,还有一批公司正在积极申请QDII业务资格。

  QDII产品设计的初衷是为了给国内投资者提供更加多元化的投资标的,但火热之处,风险往往也随之集聚。

  华夏基金国际投资部董事总经理郑鹏提示,境外市场特别是新兴市场具有波动性较高的特征,再叠加外汇波动,因此QDII基金波动较大,投资者需要充分了解这一前提再进行投资。他表示:“这两年的美债就是典型例子。美国债券波动远远大于国内的债券市场,过去两年美国债券向下波动,QDII基金的客户体验非常不好。虽然今年向上波动,但过往的下跌也是不能忽略的。”

二级市场高溢价频现 QDII基金“闭门谢客”
(图片来源网络,侵删)

  面临额度约束

  自2007年QDII基金发布以来,相关外汇额度、投资区域限制、产品限制得到逐步放松。2018年4月,国家外汇管理局发布《扩大金融市场开放稳步推进合格境内投资者QDII制度实施》,稳步推进QDII各项工作,扩大QDII的相关额度。2022年,***发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》,其中提出要稳步推进高水平开放,继续推动扩大QDII额度,拓宽公募基金境外市场投资渠道,鼓励QDII基金发展。

  不过,当前QDII产品仍面临外汇限额的流动性问题,多只QDII限购背后也有额度限制的原因。例如此前,被印度市场带火的工银瑞信印度市场基金(LOF)连续发布限购公告,目前该基金人民币份额的申购上限仅为100元,美元份额限额为15美元。工银瑞信基金此前表示,限购的主要原因为QDII额度限制。

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